La creciente digitalización de las economías ha impulsado a varios países a considerar la emisión de una moneda digital de banco central (MDBC). En Colombia, el debate sobre la pertinencia de una MDBC se ha intensificado, especialmente ante los avances internacionales y las innovaciones tecnológicas. Respecto a este específico tema, el Banco de la República publicó el documento “Pertinencia y riesgos de emitir una moneda digital de banco central en Colombia”, y en este artículo destacaremos sus puntos más importantes.
Beneficios Potenciales de una moneda digital en Colombia
Los beneficios de una MDBC en Colombia podrían agruparse en tres categorías principales: inclusión financiera, eficiencia en los sistemas de pago y resiliencia del sistema financiero. En primer lugar, la MDBC podría facilitar el acceso a los servicios financieros para segmentos de la población actualmente excluidos, ofreciendo una alternativa segura y accesible para realizar pagos y transferencias electrónicas. Esto podría reducir la dependencia del efectivo y mejorar la trazabilidad de las transacciones, promoviendo un mayor acceso a servicios financieros como el crédito.
En segundo lugar, la implementación de una MDBC podría aumentar la competencia y eficiencia en el sistema de pagos. Al ser una opción complementaria a los sistemas de pago existentes, la MDBC podría reducir los costos asociados con el efectivo y mejorar la interoperabilidad entre los diferentes participantes del mercado.
Por último, la MDBC podría fortalecer la estabilidad financiera en un contexto de creciente adopción de criptoactivos y monedas digitales extranjeras. Al ofrecer una alternativa respaldada por el banco central, se podría mitigar el riesgo de sustitución de la moneda nacional y garantizar la efectividad de la política monetaria.
Riesgos Asociados a la Emisión de una moneda digital en Colombia
A pesar de los posibles beneficios, la emisión de una MDBC también conlleva riesgos significativos que deben ser cuidadosamente considerados. Uno de los principales riesgos es la desintermediación financiera, es decir, la posibilidad de que los depósitos bancarios tradicionales se transfieran masivamente a la MDBC, lo que podría reducir la provisión de crédito y aumentar las tasas de interés. Este riesgo dependerá en gran medida de si la MDBC es remunerada o no.
Otro riesgo importante es la incertidumbre sobre el grado de adopción de la MDBC. Una baja adopción podría hacer que los costos de implementación superen los beneficios, mientras que una alta adopción podría desestabilizar el sistema financiero y afectar la efectividad de la política monetaria. Además, la introducción de una MDBC minorista podría requerir cambios significativos en la regulación financiera y en las funciones del Banco de la República, lo que podría generar desafíos operativos y reputacionales.
En conclusión, aunque la emisión de una MDBC en Colombia podría ofrecer beneficios significativos en términos de inclusión financiera, eficiencia y resiliencia del sistema financiero, también conlleva riesgos considerables que deben ser cuidadosamente gestionados. Por ahora, según el Banco de la República, no parece haber razones suficientes para justificar la emisión de una MDBC en Colombia, pero es crucial continuar con el monitoreo a los desarrollos internacionales y las tendencias tecnológicas para evaluar su pertinencia en el futuro.
Puedes descargar el documento “Pertinencia y riesgos de emitir una moneda digital de banco central en Colombia” aquí